华安证券指出，国内战略空窗期及经济基本面改善放缓均对市集提振有限，外部风险预期扰动成为主导身分，在外部风险落地前展望市集合座延续触动。成立上，陆续强转移前高股息占优干线，同期关注有战略预期的汽车、家电，但战略落地可能成为竣事窗口苍井空全集百度影音，以及景气有望改善的农牧。

华泰证券合计，上周A股走势偏弱，主要源于2024年12月PMI环比走弱、部分主题拥堵度较高、东说念主民币汇率波动等短期扰上路分，后续市集或将步入表里变量考证阶段，关注财报功绩预报等事件。面前场外流动性充沛、基本面忍让复苏、战略定调积极，春季行情仍有一定基础，但需把捏往复节拍。外部不笃定性、春节长假效应、功绩预报等身分落地后，加之两会战略期待，市集届时有望迎来契机。成立提议关注：1）红利或阶段性占优，关注拥堵度较低的行运、石化等；2）小盘主题陆续切换至景气科创。

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中信证券示意，宏不雅基本面并不是本轮市集下行的主因。面前正处于战略空窗期，经济基本面合座沉静。PMI仍处盛衰线之上，以旧换新战略按时延续，宏不雅流动性仍合理充裕，汇率不会出现超调风险。岁末岁首的辘集调仓，或导致了本轮市集下行。汇金公司、保障等潜在介入的成立型资金或将进一步强化大盘价值立场，不少资金提前主动调仓。支配功绩期活跃资金主导的小盘立场炒作情谊退坡，风险偏好趋向保守，止盈避险情谊升温。2024年11月下旬以往返复损耗平缓放大，交投固然活跃，但赢利效应飞快衰减，资金参与柔软下落。市集后续不会出现顶点流动性风险。融资余额虽处高位，但辘集平仓风险可控；量化策略运行沉静，风险敞口较着放松；保证金和基金申赎等资金面合座沉静，并未出现较着格外。展望春节后市集启动酝酿春季攻势。从立场成立来看，展望隧说念的小盘立场难以延续，大盘价值立场占优；从板块成立来看，提议陆续招揽红利+主题的杠铃策略，并更偏向红利，同期密切关注医药板块战略催化。

校对：廖胜超